Volvemos al mundo de las finanzas personales, y la complejidad de los sesgos del comportamiento. Entre ellos hay un fenómeno psicológico que influye significativamente en nuestras decisiones de inversión: el sesgo de aversión a la pérdida.
Este concepto describe la tendencia humana a sentir con más rigor una pérdida de 100 pesos, que una ganancia de un valor equivalente.
Un ejemplo clásico
Un ejemplo clásico de sesgo de aversión a la pérdida se deriva del famoso experimento del economista conductual Daniel Kahneman y su colega Amos Tversky. En este experimento, se presentó a los participantes la siguiente situación:
Imagina que tienes la oportunidad de elegir entre dos opciones de juego:
Opción A: Tienes una probabilidad del 50% de perder $100 y una probabilidad del 50% de no perder nada. Opción B: Tienes una probabilidad del 100% de perder $50.
¿cuál escogerías?
Desde una perspectiva puramente racional, ambas opciones tienen el mismo valor esperado: en ambas, en términos de probabilidades esperas perder $50. Sin embargo, la mayoría de los participantes en el experimento mostraron un fuerte sesgo de aversión a la pérdida y prefirieron la Opción B, a pesar de que implica una pérdida segura.
Este ejemplo ilustra cómo las personas a menudo prefieren evitar una pérdida, incluso si ello implica asumir un riesgo mayor. Este sesgo de aversión a la pérdida puede influir en nuestras decisiones financieras al hacer que evitemos tomar riesgos racionales que podrían llevar a mayores ganancias a largo plazo.
Efectos en nuestras finanzas
Esta aversión puede llevar a los inversionistas a tomar decisiones irracionalmente conservadoras, como vender activos en momentos de volatilidad del mercado o mantener inversiones de bajo rendimiento simplemente para evitar pérdidas inmediatas.
Los pequeños inversionistas pueden ser particularmente susceptibles a este sesgo, ya que pueden sentir que no tienen el capital ni el margen de maniobra para recuperarse de pérdidas significativas. En lugar de adoptar una estrategia de inversión diversificada y a largo plazo, pueden optar por mantener sus fondos en efectivo o en inversiones de bajo riesgo, limitando así su potencial de crecimiento a largo plazo.
Cuando se trata de planificar la jubilación y asegurar la libertad financiera, el sesgo de aversión a la pérdida puede ser especialmente perjudicial. Por ejemplo, vender acciones en momentos de volatilidad del mercado: Cuando el mercado experimenta una volatilidad significativa o una caída temporal, un inversionista con sesgo de aversión a la pérdida puede entrar en pánico y vender sus acciones para evitar mayores pérdidas. Esta reacción impulsiva puede resultar en la realización de pérdidas en lugar de esperar a que el mercado se recupere y las acciones recuperen su valor. Evitar inversiones en sectores o activos considerados más riesgosos: Un inversionista con sesgo de aversión a la pérdida puede evitar invertir en sectores o activos considerados más volátiles o arriesgados, como las acciones de empresas emergentes o los fondos de inversión de mercados internacionales. Aunque estos activos pueden tener un mayor potencial de crecimiento a largo plazo, el inversionista puede sentirse incómodo asumiendo el riesgo asociado y optar por mantenerse alejado de ellos.
Otro ejemplo y que me ha pasado mucho es aferrarnos a inversiones perdedoras, por el hecho de no querer generar la pérdida en venta. Alguna recuerda Pacific Rubiales, por ejemplo?, a pesar de las muchas señales de alerta, endeudamiento, gobierno corporativo, entre otras, me era muy difícil liquidar la posición, incluso sabiendo que podría haber otras mejores opciones para recuperar el dinero perdido. Al final, dejé de ser estúpido y vendí, asumí la pérdida como parte normal del proceso y pude enfocarme en otras inversiones que permitieran recuperar el capital.
¿cómo entonces superarlo?
Para superar el sesgo de aversión a la pérdida y maximizar el potencial de crecimiento de las inversiones, es crucial reconocer que las pérdidas son parte inevitable del proceso de inversión y que asumir cierto nivel de riesgo es necesario para alcanzar objetivos financieros significativos a largo plazo.
El sesgo de aversión a la pérdida puede ser un obstáculo importante en el camino hacia la libertad financiera. Sin embargo, al reconocer este sesgo y tomar medidas para superarlo, podemos tomar decisiones más informadas y maximizar el potencial de crecimiento a largo plazo.
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