Dinero Estúpido

No importa si estás en Estados Unidos, Chile, Colombia, Perú, México, una queja común que venimos escuchando en todos los países es referente a por qué los arrendamientos están tan caros.

Aunque hoy no tenemos una entrada tradicional acerca del dinero estúpido, vamos a intentar hacer una aproximación al porqué los arriendos de los apartamentos están en niveles tan elevados y qué podría pasar en el futuro.

Recuerdan cuando en 2020 la mayoría de los países del mundo decidió que estaríamos en cuarentena?, en ese momento la economía sufrió una desaceleración importante. Al enfrentarse con un mundo donde los compradores no salían a la calle, las ventas del comercio cayeron al piso, muchas compañías tuvieron dificultades para pagar sus nóminas, hubo despidos y la economía entró en una desaceleración, sin mencionar el pánico que probablemente vivimos todos al tener una enfermedad que no comprendíamos y acechaba en todas partes.

En ese momento la mayoría de los bancos centrales, buscando estimular la economía, empezaron una reducción importante en las tasas de interés. Así las empresas y las personas podrían endeudarse a tasas bajas, mantener las operaciones, invertir y consumir.

En el camino hubo muchas muertes incluso de algunos de nuestros seres queridos, pero también revivió la esperanza cuando empezaron a circular las vacunas. Nuevamente se permitió la circulación de personas, los eventos, la operación de las fábricas.

Sin embargo, aún existía mucha incertidumbre y las tasas se mantuvieron bajas para incentivar la recuperación económica y los empleos que se habían perdido.

Las bajas tasas de interés, así como nuestra felicidad por sentirnos vivos y libres, generaron un consumo que en conjunto con algunas restricciones logísticas, generaron que los precios de los productos comenzaran a experimentar incrementos. No sólo había demanda en exceso, y con bajas tasas de interés, sino que también se habían generado en la pandemia disrupciones importantes en las cadenas de abastecimiento que hacían que hubiese escasez de algunos productos en ciertos lugares del mundo y por ende los precios comenzaron a dispararse.

Supuestamente esta era una entrada para hablar de los arriendos, ¿qué tiene entonces que ver todo esto?

Resulta que para contener el incremento tan significativo en precios (lo que llamamos inflación), los bancos centrales tuvieron rápidamente que empezar a incrementar tasas de interés con el fin de buscar reducir el consumo y desacelerar el crecimiento de la economía por encima de su capacidad de proveer servicios. En la siguiente gráfica podemos ver cómo en Estados Unidos fue el incremento de las tasas a niveles no vistos hace bastantes años.

Tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos

Fuente: Tradingeconomics.com

Estos incrementos de tasas a su vez generaron que los bancos comerciales, quienes nos prestan el dinero, también tuvieran que incrementar de forma significativa sus tasas.

Pues resulta que este incremento de tasas empezó a generar que comprar una casa fuera cada vez más caro. ¿Por qué?, pues porque la mayoría de nosotros no tenemos todo el dinero para comprar una casa de contado y pedimos prestado al banco. Al haber mayores tasas de interés, más caros son los intereses que tenemos que pagar en nuestra hipoteca.

En la siguiente gráfica VisualCapitalist hizo un estudio de qué tanto más caro es en Estados Unidos comprar una casa históricamente versus arrendar.

Fuente: VisualCapitalist

Este fenómeno no es ajeno a América Latina. Seguramente todos hemos visto como los intereses se han incrementado de forma tan importante. Esto hace que al compararlo con un arriendo, sea, por lo menos mientras las tasas están altas, más barato arrendar.

¿Y entonces qué pasa cuando pocos pueden pagar los intereses para comprar una casa?, pues sencillo, tienen que arrendar. ¿y qué pasa con los arriendos cuando todos quieren arrendar y el número de unidades disponibles no aumenta?, pues que los precios de los arriendos se van a las nubes.

Incluso pensemos en quienes son tan osados que siguen comprando vivienda para inversión. ¿Si quieren por lo menos pagar los intereses del crédito, tendrán que cobrar más por el arriendo verdad?

¿Y entonces qué pasará cuando las tasas empiecen a bajar?

Esta pregunta me la he hecho miles de veces y aún no tengo clara una única respuesta sin embargo tengo dos hipótesis:

1)Los arriendos van a bajar: si las tasa bajan, va ser otra vez más barato comprar vivienda, por lo tanto quienes están arrendando harán sus cuentas y probablemente en algún momento encontrarán que es más barato pagar una hipoteca que el arriendo. En ese momento dejarán de arrendar y se generará una vacancia importante de apartamentos para arrendar que empiezan a quedar desocupados. Al haber muchos apartamentos desocupados, los arriendos van a bajar para lograr que otra vez tengan precios razonables.

2) Los arriendos se van a quedar iguales: las tasas probablemente bajarán pero lo harán de forma lenta. Esto hará que el proceso de migrar de arrendar a comprar sea también lento y por lo tanto no se generará un número importante de apartamentos desocupados que lleve a generar una bajada en los precios.

Dado que la población continúa en aumento, a medida que más personas llegan a edad de salir de sus casas y buscar apartamento, los pocos espacios vacantes se irán llenando a precios muy similares a los actuales.

Es difícil saber cuál de estas dos hipótesis será válida, sin embargo, me inclino a pensar que el escenario 2 es mucho más probable.

En la mayoría de los países de América Latina existe un déficit habitacional, además que aún tenemos una población joven que a medida que crece demanda vivienda. Esto junto con una inflación que empieza a bajar de manera lenta, lo que hará que las tasas de interés no bajen tan rápido, debería pavimentar el camino para que los arriendos probablemente se mantengan en niveles similares a los actuales. No creo que sigan aumentando a los mismos ritmos que actualmente, pero también creo que lo más probable es que tampoco bajen.

Algunos pensamientos finales

Si hoy estás sufriendo por el costo del arriendo no te tengo buenas noticias, no creo que esto mejore en el corto plazo, pero seguramente a medida que las tasas empiecen a bajar podrás encontrar no sólo mejores condiciones para comprar sino probablemente propiedades a precios muy buenos (si hoy nadie puede comprar, seguramente los precios de compra se estancarán o bajarán).

En el entretanto te recomiendo ahorrar, ahorrar y ahorrar. Con las altas tasas de interés que hay ahora, puedes empezar con pequeños ahorros que te permitan en un futuro próximo pagar una cuota inicial. Si quieres saber dónde puedes invertir, visita nuestra entrada al respecto (¿Dónde invertir dinero no estúpido?).