Dinero Estúpido

En este blog hemos tratado anteriormente de algunos sesgos del comportamiento, que hacen que nos comportemos como estúpidos con nuestro dinero.

Por ejemplo el Sesgo de Confirmación, que nos hace cerrarnos a informaciones que van en contra de nuestras creencias y nos llevan a buscar información que confirme lo que pensamos.

O qué tal el Sesgo de Supervivencia con el cual nos venden las maravillas de ciertas estrategias financieras que han funcionado, o las inversiones en startups o criptos, olvidando mencionarnos las muchas que también han fallado.

Y como olvidar el Sesgo de la Sobreconfianza que nos hace creernos imbatibles y que muchas veces nos lleva a creer que podemos predecir el movimiento de los activos financieros y hacer trading para siempre comprar barato y vender caro.

Definitivamente, somos humanos y estamos programados evolutivamente para que nuestro sistema 1 sea el dominante y nos haga tomar decisiones estúpidas, que creemos que son las mejores debido a estos sesgos a los que estamos expuestos.

En los últimos días del año, he tenido la suerte de poder compartir con amigos y familiares, y pues infaliblemente siempre tenemos un momento para hablar de cosas como el dinero, las últimas inversiones y qué estamos viendo para el nuevo año. Me ha sorprendido que en algunas de estas conversaciones he escuchado cosas como:

• No vale la pena comprar X acción ahora, técnicamente nunca ha superado el precio actual.
• Haciendo trading, he logrado hacer mucho dinero con acciones o criptos, en vez de estar invertido siempre. Así logro entrar barato y salir caro.

Frente a ambas afirmaciones, tenemos que preguntarnos varias cosas:

1. ¿Seguimos creyendo que el análisis técnico es algo que da dinero?, ah pero eso sí, ¿no creemos en Papá Noel o los Reyes Magos?
2. Si históricamente una acción nunca ha superado un precio X, ¿a hoy la compañía sigue siendo la misma?, ¿no hay inflación?, ¿no hay valor del dinero en el tiempo?, ¿la compañía no ha generado utilidades?, ¿el patrimonio no ha crecido?, ¿las tasas de interés han estado quietas?
3. ¿Será que haciendo trading voy siempre a lograr comprar antes de las subidas y vender antes de las bajadas?
4. ¿Estaré cayendo en el sesgo de sobreconfianza?

Definitivamente, creo que la mejor forma de mostrar por qué es mejor comprar y mantener (buy and hold) que hacer trading, es tomar un ejemplo sencillo, como para estúpidos como yo, que nos muestre qué tan eficiente o peligroso puede ser estar comprando y vendiendo, versus comprar y mantener.

De la página de Nasdaq.com, bajé la serie de datos histórica del S&P para el periodo de enero 2019 hasta enero 2024 y obtuve la rentabilidad diaria del índice. Posteriormente apliqué 3 escenarios:

• Una estrategia de comprar y mantener.
• Una estrategia que por estar comprando y vendiendo, se pierde los 5 mejores días (de una muestra de 1.258). Es decir se pierde 0.4% de los días totales, ya se porque estaba en vacaciones o porque su modelo no le dio entrada.
• Para ser justo, simulé también una estrategia de trading muy exitosa, pero que se pierde tanto los 5 mejores días, como los 5 peores días.

A continuación los resultados de haber invertido 100 dólares en cada una de ellas:

Fuente: Dinero Estúpido con data de Nasdaq.com

Como puedes ver, perderse los 5 mejores días (tan sólo 0.4% del total de días) es muy peligroso para tu rentabilidad cuando se compara con comprar y mantener. La diferencia es casi 30%.

Ahora, sin los 5 mejores días y los 5 peores, es casi lo mismo que comprar y mantener, la diferencia es tan sólo 5%.

Y si la diferencia es tan poca, ¿será que vale la pena arriesgarse a perder los mejores días?

Ni siquiera hemos hablado de las comisiones transaccionales que nos cobran cuando hacemos trading, o del spread de compra y venta que es un costo adicional al abrir y cerrar posiciones.

Desde mi punto de vista, no vale la pena estar comprando y vendiendo, es mucho mejor comprar y mantenerse invertido por largos periodos de tiempo.

Ahora la pregunta obligada, ¿y si estuve en los mejores días, pero evité los 5 peores días?. Ah claro en ese caso tus 100 dólares se hubieran convertido en 295, muy por encima de los 194 que tienes en el comprar y mantener. Pero déjame preguntarte, ¿todavía crees que los reyes magos existen? ¿enserio crees que vas a lograr todos los mejores días y evitar los 5 peores?.

Buena suerte con eso. Eso se los dejo para los que les gustan los casinos y el dinero estúpido.