Mucho hemos escrito en este blog acerca de invertir en el largo plazo. También en una entrada anterior planteamos por qué creemos que es estúpido el pensamiento de gastar ahora pues no sabemos si viviremos lo suficiente para disfrutarlo.
De todas formas, hemos siempre argumentado que para invertir, debemos pensar en el largo plazo, si queremos obtener jugosas rentabilidades a través de inversiones como acciones. Esto ha generado diferentes comentarios acerca de qué debemos considerar largo plazo y cuándo debería comenzar a pensar en invertir en instrumentos menos riesgosos como renta fija.
Ya dijimos antes que el periodo recomendado para invertir en acciones es superior a 5 años, donde maximizamos nuestras probabilidades de obtener rentabilidades positivas; también hemos argumentado que 10 años es el tiempo deseado pues tendremos un 95% de probabilidad de darnos muy bien.
Probabilidad de rentar positivo y negativo por periodos
| 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | |
| % veces | % veces | % veces | % veces | |
| Rentabilidad positiva | 72,6% | 83,9% | 87,9% | 94,2% |
| Rentabilidad negativa | 27,4% | 16,1% | 12,1% | 5,8% |
Fuente: elaboración propia con datos de yahoofinance
Esta argumentación me ha llevado entonces a hacerme la pregunta de hasta qué momento debería invertir en acciones.
Supongamos que queremos retirarnos a los 50 años, esto quiere decir que si soy menor de 40 años, debería tener mi portafolio fuertemente invertido en acciones (me quedan 10 años para jubilarme), sin embargo, a medida que paso de los 40, mi tiempo para recuperarme de una pérdida empieza a disminuirse y ya empiezo a jugar con la probabilidad que, aunque sigue a mi favor, ya no es tan favorable.
A continuación, podemos observar la rentabilidad (en términos efectivos anuales) que se ha obtenido desde 1928 en diferentes periodos de tiempo.
Fuente: yahoo finance, cálculos propios
En esta gráfica vemos que aunque las posibilidades de rentar positivo disminuyen (como lo vimos en la tabla anterior), la rentabilidad positiva sigue estando muy por encima de la rentabilidad negativa para periodos superiores a 5 años.
Esto me lleva a pensar que incluso, siempre que me queden 5 años de periodo de inversión, debería mantenerme fuertemente invertido en acciones, sin embargo, a medida que el periodo que me queda de inversión disminuye, no sólo las probabilidades de rentar negativo aumentan, sino que como vemos en la gráfica el promedio de rentabilidad positiva y negativa se aprieta bastante, por lo que probablemente si hay una corrección de mercado, no tendré el tiempo suficiente para recuperarme.
Según esto, mi expectativa de invertir en acciones se ve algo como así (recordando que me quiero retirar a los 50).
Ojo, es lo que yo quisiera hacer, pero cada uno debe tomar sus propias decisiones según la tolerancia al riesgo y edad deseada de retiro.
Mi formula
| Inversión en acciones o activos riesgosos | Inversión en renta fija de corta duración | |
| Menos de 30 | 100% | O% |
| Entre 30 y 40 | 80% | 20% |
| Entre 40 y 45 | 70% | 30% |
| Entre 45 y 50 | 30% | 70% |
| Más de 50 | 10% | 90% |
Esto es lo que a mi me funciona y lo que planeo con 2 objetivos:
- Maximizar la rentabilidad de mis ahorros durante el periodo que puedo aguantar los vaivenes del mercado y quedarme invertido en el largo plazo
- Dormir tranquilo una vez esté cerca de mi jubilación
- Disfrutar de mis ahorros una vez llegue a mi edad deseada de retiro
Claramente mi realidad podría cambiar. ¿Qué tal que decida trabajar hasta los 60?, seguramente podré asumir riesgo durante más tiempo, ah, pero y ¿si decido retirarme antes?, seguramente tendré que reducir mi riesgo un poco antes.
Depende de cada persona definir sus propias metas y escoger la receta que le permita dormir tranquilo. Seguramente no hay una única fórmula mágica, como dicen por ahí “el mejor vino, es el que le gusta a cada uno”…
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